Mercado de Valores de El Salvador
¿Qué es la Bolsa de Valores de
El Salvador?
Es la Institución que facilita
las negociaciones de valores y procura el desarrollo del Mercado Bursátil. Es
la "Plaza" (o lugar), en la que converge la oferta y demanda de
valores.
En otras palabras, la Bolsa de
Valores de El Salvador (BVES) es la institución que facilita el acercamiento
directo entre las empresas que necesitan financiamiento: "Empresas
Emisoras", y las personas (naturales y/o jurídicas) que tienen dinero
disponible: "Inversionistas", negociando éstos a través de las Casas
de Corredores de Bolsa.
La Bolsa facilita los
medios tecnológicos, humanos y operativos que permiten una comunicación
transparente y eficiente entre los participantes del Mercado. Así mismo,
promueve la libre determinación de precios, la transparencia en las
operaciones, las medidas que fomentan la liquidez a precios de mercado, y
permite la equidad, seguridad, liquidez y transparencia del mercado.
Los sectores públicos y
privados del país necesitan recursos de corto, mediano y largo plazo. En tal
sentido, necesitan fuentes que les permitan acceso a ellos, por lo que recurren
al Sistema Financiero.
En este sistema se
encuentran con los Bancos Comerciales, o a través de la Bolsa de Valores adonde
pueden obtener un financiamiento acorde a las necesidades propias de cada
entidad a través de la emisión de Acciones o Valores de Deuda. De esta forma,
las entidades logran satisfacer necesidades de capital, obteniendo un mayor
crecimiento y modernización de procesos, generando con ello nuevas fuentes de
trabajo, producciones más competitivas y una adecuada canalización del ahorro interno
de los países.
La Bolsa de Valores de El
Salvador (BVES), es parte del mercado de valores el cual está regulado por la
Ley de Mercado de Valores, la cual entró en vigencia el 1 de marzo de 1995, y
se ha ido actualizando de acuerdo a las necesidades del mercado.
Dicha Ley regula la oferta
pública de valores, las transacciones, los respectivos mercados y los
participantes del Sistema Bursátil, con la finalidad de promover el desarrollo
eficiente de dichos mercados y velar por los intereses del público
inversionista.
De acuerdo al Art. 29, se le
atribuye a la Bolsa de Valores funciones reguladoras, fiscalizadoras,
disciplinarias y administrativas siguientes:
- Regular las operaciones en Bolsa a través de reglamentos, normas e instructivos a los que las Casas de Corredores de Bolsa se sujetarán con el fin de tener un "mercado transparente, equitativo, competitivo, ordenado e informado".
- Fiscalizar para que las operaciones realizadas dentro de la Bolsa se desarrollen de acuerdo a los reglamentos e instrucciones impartidas por la Bolsa, y a las dictadas por la Superintendencia.
- Aplicar medidas disciplinarias a las Casas de Corredores de Bolsa, a sus Agentes y demás personal, de acuerdo a lo establecido en los reglamentos para velar por el buen desarrollo de las Sesiones de Negociación y del Mercado.
- Recolectar y difundir la información relativa a los emisores y valores inscritos.
Características de la Bolsa de Valores:
- Equidad: Facilita los mecanismos de información y negociación para que los participantes del mercado cuenten con igualdad de condiciones.
- Seguridad: Se cuenta con un marco jurídico que regula los roles de los participantes, exigiéndoles el cumplimiento de normas que garanticen la eficiente y eficaz operación del Mercado de Valores.
- Liquidez: Los valores que se negocian en Bolsa, tienen la facilidad de venta y negociación en el mercado secundario, es decir que permite la transformación de sus valores en efectivo cuando se requiera.
- Transparencia: A través de la eficiente difusión de información, se garantiza que todos los participantes fundamenten sus decisiones en el pleno conocimiento de las condiciones del mercado.
La Bolsa de Valores celebra
diariamente "Sesiones de Negociación", para lo cual facilita los medios
físicos, tecnológicos, humanos y operativos, que permitan una eficiente
comunicación entre Agentes Corredores de Bolsa, Emisores e Inversionistas.
En la Bolsa de Valores de El
Salvador únicamente las Casas de Corredores de Bolsa, a través de sus Agentes
Corredores de Bolsa, pueden realizar las transacciones de compra/venta de
valores (de deuda o acciones), y las operaciones de reporto. Al ser estos
Agentes especialistas en el área bursátil, ellos pueden proporcionar la
asesoría necesaria para participar en el mercado.
El 100% de las
operaciones se realizan a través de un Sistema Electrónico de Negociación
llamado "SEN"
La liquidación monetaria es
una operación que solo se lleva a cabo una vez en el día, y en la cual se
diferencian las operaciones de Compra de las operaciones de Venta. Diariamente
establece los saldos de todas las operaciones efectuadas en la sesión de negociación,
y cuando se determina el dato de pagos y cobros por particulares por casa, se
realiza un neteo automático, estableciendo un saldo que podrá ser deudor o
acreedor según el caso.
La liquidación consta de
cuatro fases:
- Cobro con cargo a entidades que no son bancos por operaciones realizadas a través de Casas de Corredores de Bolsa (CCB’s)
- Cobro con cargo a bancos de operaciones efectuadas a través de CCB's
- Pago a favor de entidades que no son bancos de operaciones efectuadas a través de CCB’s
- Pago a favor de bancos por operaciones efectuadas a través de CCB’s
Clasificación del Mercado Bursátil
1- Por el plazo:
- Mercado de Dinero: El mercado de dinero realiza aquella actividad financiera que fomenta el crédito de corto plazo. Sus instituciones principales son los Bancos Comerciales (Ejemplo: Operaciones de Reporto)
- Mercado de Capitales: El mercado de capitales es aquella actividad financiera que fomenta el crédito de mediano plazo y principalmente de largo plazo. Sus instituciones principales son los Bancos de Desarrollo, Bancos Hipotecarios, Instituciones de Vivienda, y especialmente las Bolsas de Valores. Ejemplo: Mercado Primario (deuda) y Secundario (acciones y deuda)
2- Por la forma de operación:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario
- Mercado de Reportos
En la Bolsa de Valores de El
Salvador (BVES), las operaciones se realizan en tres diferentes tipos de
mercados:
- Mercado Primario: Se relaciona con la Colocación Inicial de Valores. Los inversionistas adquieren directamente de los emisores, a través de una Casa de Corredores de Bolsa, los valores ofrecidos al público por primera vez, recibiendo directamente el emisor, los recursos que requiere. Es decir que en este mercado se realiza la Primera Venta de los valores del emisor para el inversionista.
- Mercado Secundario: Comprende las ventas sucesivas de Valores, una vez éstos han sido negociados en Mercado Primario. Es una "Reventa" de los valores adquiridos con anterioridad, es decir que los inversionistas que posean valores, pueden venderlos a otros inversionistas.
- Mercado de Reporto: Un Reporto es un préstamo de Corto Plazo (entre 2 y 45 días), en el que se transfiere temporalmente como garantía valores. Al inicio de la operación, se pacta el plazo de esta, así como el rendimiento que pagará. Al finalizar el plazo de la operación, la persona que prestó el dinero recibe el importe del préstamo más el rendimiento previamente pactado, y transfiere nuevamente los valores a su dueño.
VALORACIÓN
Las empresas necesitan financiarse para llevar a cabo sus operaciones o para crecer en ellas, para ello siempre buscan la manera más rápida de poder obtener el líquido. Existiendo el mercado de valores, la empresa puede emitir títulos los cuales los puede poner a disposición para la venta y así obtener el financiamiento que necesita. Para todo este es muy importante contar siempre con legislación para beneficiar a ambas partes, por ello se cuenta con la Ley de Mercado de Valores que controla los diferentes movimientos que se generen en el mercado.
Bibliografía
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